В инвестиционной деятельности нередко приходится сравнивать проекты, имеющие различные сроки осуществления. Эти проекты нередко носят независимый характер, и необходимо обеспечить условие их сопоставимости. Для этого используется несколько методов.
1. Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проекта.
Когда сравнивается несколько проектов с неодинаковым сроком реализации, целесообразно определить наименьшее общее кратное периода их осуществления. Затем рассчитывается повторяющийся NPV каждого проекта в рамках периода времени, равного наименьшему общему кратному числа лет. Выбирается тот проект, для которого суммарный NPV является наибольшим.
Методы, основанные на повторе исходных проектов, имеют определенную условность. Она заключается в том, что исходные условия переносятся на будущее, что приводит к искажению результатов анализа:
1) не всегда можно точно оценить продолжительность проекта
2) неочевидно, что проект будет повторяться определенное число раз, особенно ели он имеет длительные сроки осуществления
3) условия осуществления проекта могут измениться (объем инвестиций, ставка сравнения, величина прогнозируемых чистых доходов ... остальная часть текста, формулы, таблицы, изображения скрыты