Срочные валютные рынки функционируют параллельно с рынком спот, так как для многих международных сделок срок поставки валюты до двух дней является слишком коротким. На этом рынке сроки поставок колеблются от 3 дней до нескольких лет. Срочный валютный рынок делится на следующие сектора: прямые форварды, фьючерсы и опционы.
Прямые форварды есть сделки по обмену двумя валютами на основе контрактов на срок более 2 рабочих дней по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сроки форвардных контрактов чаще всего составляют 30, 90, 180 дней. Контракты заключаются на основе неформальных соглашений между банками и клиентами или между двумя банками.
Базой при этом выступает курс спот. Однако при заключении форвардного контракта стороны договариваются о курсе обмена в будущем. Поэтому между этим курсом и курсом спот (допустим, через 3 месяца) возможны расхождения. Если курс спот на момент обмена больше или меньше форвардного, один из участников получает прибыль (или премию), другой несет убытки (дисконт).
Размер премии (дисконта) по форвардному контракту определяется по формуле:
Премия (дисконт) = ( E f - E s) : E s х 12: N х 100 (в (% в год),
где E f - обменный курс форвард на дату заключения контракта, Е s - обменный курс спот на ту же дату, N - срок контракта.
Возможны два типа форвардных контрактов - аутрайт и своп.
Контракты аутрайт представляют собой весьма незначительную часть форвардных сделок и заключаются между банками и клиентами для покупки или продажи валюты по курсу форвард.
Контракты своп заключаются между самими банками или между банками и международными корпорациями. В них используются 2 разных курса - курс спот и курс форвард. Валютный своп ... остальная часть текста, формулы, таблицы, изображения скрыты