Оптимизация инвестиционных решений фирм. Экономическое содержание, теоретические подходы к построению функций автономных инвестиций. - Макроэкономика

В макроэкономической теории существуют несколько концепций принятия инвестиционных решений, касающихся автономных инвестиций.

Согласно неоклассической теории фирма в условиях совершенной конкуренции и состоянии равновесия доводит объем капитала до такой величины, когда предельный продукт капитала (МРК) будет равен реальным издержкам по использованию капитала.

Исходя из данных посылок, выделяются две группы фирм:

1) фирмы, выпускающие продукцию и берущие капитал в аренду;

2) фирмы, владеющие капиталом и сдающие его в аренду.

Фирм, берущих капитал в аренду, будет интересовать: а)арендная плата по использованию капитала (R); б) продажная цена выпускаемой продукции (Рт), в) реальные издержки (RC) по пользованию арендой RC = R/PT

Поскольку результат от использования дополнительной единицы капитала выражается в предельном продукте капитала, то фирма при принятии решений о расширении производства и максимизации прибыли сравнивает МРК и RC. Арендуемый капитал увеличивается, если МРК > RC и прекращается инвестирование при МРК < RC.

Для собственника капитала арендная плата (R) есть доход. Собственники капитала сравнивают свой доход (R) с издержками по владению(СI), которые в свою очередь равны:

СI = dPK + iPK - ?PeK , где d - норма амортизации; РK - цена приобретения единицы капитала; dPK - потери в результате износа оборудования; i - номинальная ставка процента; iРк -альтернативные издержки, связанные с отвлечением денежной суммы (Рк) на приобретение капитала, т.е. недополученный доход по процентной ставке (или издержки по процентам); ?PeK -ожидаемое изменение цены капитала.

Проделав несложные преобразования, получим: СI/ РK =d+r

Разница между предельным продуктом капитала (МРК) и издержками по владению капиталом является для владельцев капитала стимулами для ... остальная часть текста, формулы, таблицы, изображения скрыты