Организация процесса торговли ценными бумагами на биржевом рынке.

Технологически любая из современных систем торговли может происходить в режиме биржевой и внебиржевой торговли. Однако исторически именно биржевая торговля определяет стандарты организации торгов.

Организация торговли оказывает значительное влияния на ее стабильность и ликвидность. Ее формы зависят в основном от состояния фондового рынка, а именно от глубины, ширины и уровня сопротивляемости. Чем больше объем спроса и предложения на ценные бумаги, тем рынок шире; чем крупнее объем заявок инвесторов и концентрированнее спрос и предложение, тем глубже вторичный рынок. Сопротивляемость связана с диапазоном цен, в котором участники рынка готовы покупать или продавать ценные бумаги. Основной задачей биржи является установление рыночной цены путем использования различных форм организации биржевой торговли.

Можно выделить 4 основных формы организации биржевой торговли, в которых различаются механизмы установления рыночной цены:

1. аукцион;

2. система со специалистами;

3. система с котировками, устанавливаемыми маркет-мейкерами;

4. система, основанная на заявках.

Биржевая торговля, организованная в форме аукциона, предполагает подачу и сравнение заявок.

При небольшом объеме спроса или предложения торговля организуется в форме простого аукциона. Такой аукцион может быть организован либо продавцом, который получает предложение покупателей (аукцион продавца), либо покупателей который ищет выгодное предложения от ряда потенциальных продавцов (аукцион покупателя).

На аукционе "втемную", или так называемом закрытом аукционе все покупатели предлагают свои ставки одновременно, и ценные бумаги приобретает тот, кто сделал самое высокое предложение. Закрытый аукцион основан на предварительном сборе заявок, ранжировании и выборе наиболее привлекательных из них.

Биржа - это ... остальная часть текста, формулы, таблицы, изображения скрыты