Понятие рычаг имеет отношения к условиям, вызываемым наличием стабильного элемента затрат в сочетании с колебаниями в широких пределах уровня прибыли.
Финансовый и операционный рычаги предполагают использование фиксированной сущности отдельных статей затрат, для извлечения из этой дополнительной прибыли.
При финансовом рычаге, преимущество обуславливается возможностью использования заемных ср-в с фиксированной ставкой %-а, что часто позволяют получить норму прибыли выше, чем ставка процента.
Такой способ инвестирования позволяет получить норму прибыли выше процентной ставки, и помогает воспользоваться преимуществами применений заемного капитала для пополнения собственного.
Формула эффек-ого финансового рычага = R / E
R = I / E
Норма прибыли / чистые активы
r = (I + D*i) / (E+D)
I - прибыль после уплаты налогов и %-ов
Е - собственный капитал
D - задолженность
R - норма прибыли исходя из чистых активов
i - ставка %-а
E+D - чистые активы (капитализация), определяется путем вычитания из общей суммы активов, величины текущих обязательств
I = r * (E+D) - D*i
Что представляет собой величину разницы между нормой прибыли на чистые активы (E+D) и суммы %-а, исходя из задолженности, тогда
R = ( r*(E+D)-D*i ) / E
R = ( r + D*(r-i) ) / E
Формула показывает ... остальная часть текста, формулы, таблицы, изображения скрыты